中视网-中国影视娱乐新闻 CAVTV.CN
你所在的位置:中视网 > 新闻 >财经新闻

独立董事的使命就是制约一股独大大股东保护其他股东利益

发布时间:2022-01-10 15:09  来源:新浪   编辑:叶知秋

日前,由国融证券与中国人民大学中国资本市场研究院联合主办的第26届中国资本市场论坛在京举办本次论坛的主题为中国资本市场:新理念 新生态 新格局中国政法大学资本金融研究院院长刘纪鹏参与圆桌论坛并发表观点

独立董事的使命就是制约一股独大大股东保护其他股东利益

刘纪鹏:我讲四个意思:

第一,人大的资本市场论坛大家看到26届,我参加了20届,这20届里,不管中国股市牛短熊长,命运多舛,人民大学特别是吴晓求教授对中国股市的感情不离不弃,这一点基本上与我媲美同肩了。

第二,今天论坛的方式确实是从来没有见过,非常新颖,尤其是朱丹站在晓求旁边,使我简直发言都不能集中精力,我在对比这两个主持人,如果站在朱丹旁边的是刘纪鹏,效果肯定大不一样了我希望下次我也能跟朱丹主持一次

第三,晓求的问话是对当前中国资本市场的形势怎么看。本集团对史习民先生在担任“开山股份”独立董事仅五个月时间,在极易误导投资者的情况下拒绝公司挽留要求,执意辞职的行为表示强烈不满,对他的职业操守给予谴责。我有四个字——忧心忡忡,两个原因:

一是从中国股市外部来看目前来看,必须振兴股市,必须股市接力楼市,这是中国目前摆脱三重困难,顶住下行压力,特别是今年大年份,有人说今年是中国建国第73年,73年不仅对一个人,对一个国家也是一个大年份要想把这个年份过好,目前我想了半天,什么办法能够渡过困难,迎来大年份之后的曙光,只有把股市振兴因此,宏观环境给它的任务太重了,所有人几乎都看到了

二是它确实起不来,尤其一开年,又在暴跌,持续下跌。

我再说一遍,我昨天是因为一个小手术,但更重要的是我忧心忡忡这么艰巨的任务,我们看了除了股市还有什么能有什么在此时此刻挺身而出,只有股市资本市场,但是能担此重任,我没有看到希望,我想说制度性问题基本上都没有解决很简单的例子,北交所开通,从科创板开创,证监会能发挥什么作用呢北京首先得感谢蔡奇同志,没有蔡奇同志,证监会奋斗30年我必须得为北交所说句话,北交所确实是新三板出资10亿独资的交易所,但是起码是清楚的,是公司制的交易所,那两个交易所呢另外,北交所自身为什么不能成为中国纳斯达克呢它可以多层次,没有什么不清楚的相反那两个交易所四不像,你说它是证监会延伸,全是副部级,这次巡视,两个交易所和证监会一样派人,北交所轮不上,基本上北交所这么看是处级,那两是副部级

吴晓求:你先概括,除了忧心忡忡以外还有什么。

刘纪鹏:我跟北交所和徐明新三板感情笃深我没说完为什么它叫做新三板呢因为前面一定有一个老三板,老三板起码我是发起人,贡献者我们奋斗了30年,都没有把北交所干起来,但是在徐明任内,还有谢庚同志奋斗了七年,退休了也没有办成,但是我们徐总干成了

中国股市我一直有一个观点,要建立一个公平正义股市,不是简单的量化交易问题,是制度上存在问题,什么问题呢上市公司的,比如独立董事涉及到,一股独大,一股独霸现象,科创板第一家上市以后,夫妇还持有70%多,财富分配合理吗治理结构有吗所以现在大家误解了,因此,在制度上怎么解决,建立一个公平正义的股市,30年以来,最不公平的就是中国资本市场,大股东只要熊市,牛市跑步上市,一上市就减持,精力没有放到上市公司增量财富的创造上刚才争论的一个问题,股市不涨,全都是存量财富的再分配上,因此大股东和小股东博弈就是贺强提出的问题,但是他们没有我切肤之痛,没有讨论到点上这是第一谁造成的核心问题是建立公平正义的股市中国证监会和三个交易所,特别是注册制背景下,包括独立董事,现在大家老说一万亿,五六百家,有规划吗三个交易所何只是说部级和处级,你们定位清楚吗上交所叫做硬科技,深交所叫做三同四新,我们北交所叫专精特新,什么都是乱的北交所今后难道只搞专精特新,不能上大的吗纳斯达克不是这个模式,一切都不清楚注册制后,证监会很失落,审批权,核准权全到交易所,证监会干什么,就得把交易所管住,那两个交易所一定要废除它们的副部级,四不像,证监会的延伸,事业单位,会员单位,还有公司制好处,何青提到钱都被收走了,两个交易所一年收一百亿,算一笔账,250个交易日,万分之零点二的交易,一天就是四千万,250天100亿,还要调查,财政部拿走了多少钱

独立董事制度,没有讨论到根本上,我因为研究这个事情,国外我们是制约保姆,保护主人,主人分散多元,中国变了,普遍都是一股独大,还亲自下场所以,独立董事的使命就是制约一股独大大股东,保护其他股东利益现在大股东为什么股份不能压到30%,有了30%就有治理结构,它们现在45%以上,独立董事都是董事会聘的,他聘了我,我能跟他抗衡吗现在独立董事是目前治理结构最优的制度,必须坚持住这是一个方向为什么这么讲因为监事会是大陆法系,英美法系两类董事,一类是执行董事搞运营,独立董事搞监督,一定要融在内部,现在的独立董事的一系列制度,证监会都没有尽到责任,尤其是两个交易所,所以,康美药业的独立董事就是制度牺牲品,凭什么罚他们那么多,这是我的观点

当然怎么解决这个问题,我也还想提出来,现在两个技术性问题,以前我不敢提这两件事情,第一,两个交易所大量办班,没完没了地办,两年还得回炉,都收费,养了多少人,发的证是什么证资格证还是结业证还是合格证发了这种证,考试合格,你负什么责任,想过吗这是第一个问题

第二个问题,收费不透明,上市公司协会,独董工会跟摆设一样,一点地位没有,为什么不发挥行业协会作用呢。二,2021年11月18日,开山股份独立董事史习民先生在“康美药业”事件一审判决公布后,以个人原因向公司提交辞去独立董事职务的报告后,给公司造成了极大的负面影响,给投资者带来了损失。。

第二,三个交易所之间,徐明在这儿,北交所开局可以,但是后面我们都挺替北交所担心,其中有一项制度,能不能建立一个跟三个交易所暗下较劲,怎么较劲降低门槛,上市门槛越来越低,都想垄断更多上市企业再一个,对投资者保护的门槛没有人关注,比如大股东减持,上交所已经降到18个月,还弄核心人物,一年可以减,这么便宜,70多倍市盈率,两个交易所都是,30几块发行价,精力都放到减持上,没有放到把上市公司做好,所以这就是技术派争论的如果财富增长了,那没得说如果赚钱全是存量财富再分配,当然大家有意见所以,在这种情况下,一定要把上市公司的第一大股东股份控制在30%,北交所现在有一个最大问题就是对大股东上市减持没有门槛所以给人感觉只要在你那上市就可以减持了,这一点必须赶快补上

贺强:你说得特别好,为什么北交所一开业,窜高一把,一直跌到现在,都在减持另外,我们担心以后流动性的问题

刘纪鹏:我很担心,这一点要赶快补上,三个交易所要比一下,谁更能够为投资者带来财富,赢得投资者今天缺的是投资者的信心,这就是中国现状,不是缺融资的企业

最后我要透露独立董事这个问题,我现在说的都是法治,公平正义的法治,需要法治主要矛盾就在证监会系统内部,三个交易所的关系,证监会干什么去,把三个交易所平级纳入监管范围,交易所问题不少第二,搞好规划,是不是一注册制,大家可以几百家都这么上了在这个问题上需要社会主义资本市场,要有一个规划,有人抓规划吗全都是挤出挤进谁敢在中国货币金融面前冲击它,想搞直接融资,将被撞的头破血流因为整个理念不是资本金融理念,货币金融考虑的就是融资者的利益,考虑它的风险,资本市场是投资者,融资者并重,尤其要考虑投资者的市场

刘纪鹏:技术性问题,证监会三个交易所在独立董事的制度上极不统一比如说一个人能干五家,2000年开始不含境外,我也坚决反对含境外的担任独立董事,美国,韩国的还能干吗但是今年4月份,深交所自己发了一个通知,他说含境外4月份,我见到这个文就提出辞职了因为我给王建军副主席,深交所都写了意见,我是深交所法律组委专家委员,这个过程,我也向这边提出了,我说尽管当年独董委,证监会上市部,上交所都没有这条规定,但是深交所提出来,而且这个企业是一家央企,面临融资,企业在做尽调的时候涉及到这个问题,四,五月份就提出来,一直拖着,到最后再拖,又要发,所以我提出了这个辞职但是,应该不应该含境外我认为不应该含境外,而且深交所也给我回复了,说您那个没有关系,您那个是遗留问题,历史遗留过来的我说,老事老办法,新事新办法,但是该不该含境外,这是这次独立董事修改意见的技术性问题,希望证监会,交易所应该把精力多研究一点技术问题了

有没有制衡机制这是治理结构,不是一个咨询机构所以,核心问题得解决中国股市的制度性矛盾,一股独大得解决所以,现在《公司法》还飘在天上,我参加几十年公司法草案,核心问题就是证监会解决自己问题,跟交易所的关系,得把这个问题纳入,就是上市公司一点不复杂,第一大股东想上市,压到30%,不要再以减持赚钱了,就完了,都可以引入了

比如说到北交所上市,我要求第一大股东及其一致行动人,股权在30%,因为30%的比例比分散的好,但也比一股独大好,我研究过这个问题。

相关搜索热词:董事,股东
adr01
adr02